Султанова Р.Ю.
Грозненский государственный нефтяной технический университет им. акад. М.Д. Миллионщикова, г. Грозный
ДИНАМИКА РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА СДЕЛОК СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
Аннотация
В статье рассматриваются тенденции развития российского рынка сделок слияний и поглощений, отмечаются ключевые негативные факторы, влияющие на данную сферу.
Ключевые слова: слияния и поглощения, экономика, компании, государство, инвесторы.
Keywords: mergers and acquisitions, economy, companies, government, investors.
В современных условиях глобализации мировой экономики достаточно серьезно стоит проблема роста эффективности управления компаниями. Одним из важнейших инструментариев существенного возрастания эффективности управления выступают стратегии слияния и поглощения, способствующие ускоренному росту компании, повышению конкурентоспособности, экспансии на новые рынки сбыта, доступу к современным технологиям и ценным кадрам.
Сделки слияний и поглощений отражают внутренне состояние экономики. В периоды кризиса наблюдается спад всех экономических индикаторов в государстве, включая и показатели количества и объема сделок слияний и поглощений (M&A). Количество подобных сделок может сокращаться по разным причинам (внутренние или внешние причины). В современных условиях, когда российская экономика переживает не самые простые времена. С одной стороны – внутригосударственные проблемы, с другой – международные, из-за напряженной политической обстановки и осложненных отношений с Европой и США.
Рынок слияний и поглощений России отражая сложившуюся непростую ситуацию в экономике, продолжает сокращаться все интенсивнее и интенсивнее. Российский рынок становится все более закрытым для иностранного капитала, с каждым годом растет доля внутренних сделок между российскими компаниями. Таким образом происходит концентрация активов в руках крупных частных инвесторов и государства.
Несмотря на негативный период в экономике 2014-2017гг. общая сумма сделок слияний и поглощений в стране за 2017 год составила 31,4 млрд. долл. Сумма сделок в объемном индикаторе снизилась на 22% по сравнению с показателем 2016г.
Необходимо отметить, что 2017 год был отмечен максимальным количеством сделок слияний и поглощений между банками. Что было связано с политикой Центрального Банка РФ, нацеленной на консолидацию банковского сектора. Так, доля банковской сферы в общем объеме сделок в 2017 году составила 26%. [1].
Сумма сделок M&A с участием отечественных компаний в первом полугодии 2018 года по сравнению с первым полугодием предыдущего года выросла на 134%. Однако при этом число сделок, проведенных за отчетный период, оказалось максимально низким – только 499. Стоит отметить, что приобретение российских активов иностранными компаниями снизилось на 15% в количественном выражении, и на 11% в стоимостном.
Ключевыми негативными факторами, влияющими на рынок M&A являются следующие: нерастущая экономика, проблемные места в финансовом секторе, внешняя негативная обстановка (санкции), сравнительно дорогое финансирование, активность Федеральной антимонопольной и налоговой служб, затягивание регуляторных процедур [2].
Важнейшая проблема российского рынка сделок слияний и поглощений – это то, что большинство сделок являются внутренними. Иностранный капитал все реже участвует в отечественных сделках.
Также стоит отметить, что российскому капиталу становится все сложнее проникать на международные рынки и покупать иностранные активы. Санкции европейских стран и США, финансовые ограничения и нежелание иностранного бизнеса работать с российскими инвесторами.
Крупнейшими сделками на российском рынке M&A в 2018 году были следующие:
- покупка Катарским суверенным фондом 9,18% НК «Роснефть» за 4,427 млрд. долл.;
- выкуп «Лукойл» у миноритарных акционеров собственных 5,2% активов за 3 млрд. долл.;
- покупка Total SA у «НОВАТЭК» 10,0% «Арктик СПГ-2» за 2,550 млрд. долл.;
- покупка «Банк ВТБ» у Сергея Галицкого 29,1% «Магнит» за 2,442 млрд. долл.;
- выкуп НК «Роснефть» у миноритарных акционеров собственных 3,2% активов за 2 млрд. долл. [3].
Согласно исследованиям, проведенным компанией Refinitiv (бывшее подразделение Thompson Reuters), в 2019 г. сумма сделок с участием российских компаний и иностранных компаний с российскими корнями упала на 45%, до 4,4 млрд. долл. а сумма сделок по покупке иностранными компаниями отечественных бизнес-проектов достигла четырёхлетнего минимума, и составила 1,48 млрд. долл. Кроме того, сумма сделок внутри России снизилась на 85%, до 852,6 млн. долл., минимума с 2004 года [4].
Если говорить о перспективах отечественного рынка сделок слияний и поглощений, то они туманны, что связано с неопределенностью в экономике страны.
Литература:
- 1. Рукавишников Д. С. Перспективы российского рынка слияний и поглощений в условиях экономической неопределенности.
- Сделки по-крупному: почему в России растет рынок слияний и поглощений.
- Рынок M&A в 2019 году: санкционные угрозы и рост российского сегмента.
- Измайлов М. Степанов Г. Российский бизнес охладел к иностранному. Сумма сделок на рынке слияний и поглощений стремиться к нулю.